習近平總書(shū)記多次就“為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)是金融立業(yè)之本”作出重要論述，深刻指出“實(shí)體經(jīng)濟是金融的根基，金融是實(shí)體經(jīng)濟的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險的根本舉措”，為我們正確把握中國特色金融發(fā)展之路、推動(dòng)中國金融事業(yè)行穩致遠提供了根本遵循。當前，為實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展提供高質(zhì)量金融服務(wù)，著(zhù)力營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境，需著(zhù)重做好以下五方面工作：
第一，貨幣信貸總量要穩。習近平總書(shū)記鮮明指出：“穩定貨幣是做好金融工作的重要基礎”。從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟這個(gè)根本宗旨出發(fā)，信貸投放歸根結底應與實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的需要相適配，關(guān)鍵是把握好度，而非越多越好。特別是隨著(zhù)經(jīng)濟從高速增長(cháng)轉向高質(zhì)量發(fā)展，貨幣信貸從外延式擴張轉向內涵式發(fā)展，更需要改變片面追求規模的傳統思維，樹(shù)立質(zhì)量和效率優(yōu)先的觀(guān)念。
近年來(lái)，人民銀行注重實(shí)施好穩健的貨幣政策，保持貨幣信貸總量穩定增長(cháng)。2023年末，社會(huì )融資規模存量同比增長(cháng)9.5%，廣義貨幣（M2）余額同比增長(cháng)9.7%，人民幣貸款余額同比增長(cháng)10.6%，均明顯高于名義經(jīng)濟增速，對實(shí)體經(jīng)濟的支持充分有力。未來(lái)，還將繼續保持貨幣政策的穩健性，準確把握貨幣信貸供需規律和新特點(diǎn)，引導金融機構保持信貸均衡投放，增強貸款增長(cháng)的穩定性和可持續性，拉長(cháng)時(shí)間、跨越周期保持社會(huì )融資規模、貨幣供應量同經(jīng)濟增長(cháng)和價(jià)格水平預期目標相匹配，以金融總量的合理適度增長(cháng)支持實(shí)體經(jīng)濟平穩健康發(fā)展。
第二，把握好金融資源存量和增量的關(guān)系，暢通貨幣政策傳導機制。習近平總書(shū)記多次強調要“努力盤(pán)活貨幣信貸存量，用好增量，提高使用效率”。目前，我國人民幣貸款余額接近250萬(wàn)億元，金融總量已經(jīng)不少，盤(pán)活存量信貸對提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的質(zhì)效意義重大，隨著(zhù)經(jīng)濟結構轉型升級、新舊動(dòng)能轉換的效能提高，存量資源的使用效率也會(huì )顯著(zhù)提升，這雖然不會(huì )體現為貸款增量，但同樣能為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)力。事實(shí)上，對于支撐經(jīng)濟增長(cháng)來(lái)說(shuō)，盤(pán)活存量貸款、提升存量貸款使用效率、避免資金沉淀空轉、優(yōu)化貸款投向，與新增貸款同等重要。下一階段，人民銀行將注重盤(pán)活被低效占用的金融資源，繼續加強監測，密切關(guān)注企業(yè)貸款轉存和轉借等情況，與多部門(mén)加強配合，完善管理考核機制，促進(jìn)提高資金使用效率。
第三，持續優(yōu)化資金供給結構，做到有增有減。習近平總書(shū)記要求，要“優(yōu)化信貸結構，強化金融對實(shí)體經(jīng)濟的服務(wù)”。從“增”的一面看，要引導更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng )新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，持續加力支持做好金融“五篇大文章”。近年來(lái)，人民銀行注重發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，引導優(yōu)化信貸結構取得明顯成效。2023年末，科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額同比增長(cháng)21.9%，制造業(yè)中長(cháng)期貸款余額同比增長(cháng)31.9%，本外幣綠色貸款余額同比增長(cháng)36.5%，普惠小微貸款余額同比增長(cháng)23.5%，均明顯快于全部貸款增速。從“減”的一面看，在經(jīng)濟結構轉型升級過(guò)程中，不同成分之間自然會(huì )有所更替，相關(guān)信貸需求也隨之改變和調整。例如，防范化解地方債務(wù)風(fēng)險工作持續推進(jìn)，部分地方融資平臺貸款會(huì )被逐步償還；進(jìn)一步提高金融資源配置效率，也將減少被低效占用的存量信貸。
除了信貸結構，廣義上還要不斷優(yōu)化全社會(huì )融資結構，提高直接融資比重。習近平總書(shū)記指出，當前我國存在“資金配置不均衡，融資結構不合理”的問(wèn)題，要“重點(diǎn)解決資金‘苦樂(lè )不均’和‘錢(qián)多本少’、‘耐心資本’不足等問(wèn)題”。在高質(zhì)量發(fā)展階段，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力客觀(guān)上需要直接融資加速推進(jìn)，這會(huì )對信貸資金形成良性替代，有助于構建起多層次、廣覆蓋、供需更匹配的金融支持體系。
第四，兼顧內外均衡，統籌好利率和匯率兩種資金價(jià)格。習近平總書(shū)記要求，要“促進(jìn)社會(huì )綜合融資成本穩中有降”“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”。利率上，要健全市場(chǎng)化利率形成、調控和傳導機制，推動(dòng)存貸款利率進(jìn)一步市場(chǎng)化，穩定銀行負債成本和凈息差，提高金融機構支持實(shí)體經(jīng)濟的可持續性。近年來(lái)，降低綜合融資成本工作取得明顯成效，2023年企業(yè)貸款加權平均利率為3.88%，同比下降0.29個(gè)百分點(diǎn)；新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率為4.1%，同比下降0.75個(gè)百分點(diǎn)。匯率上，要堅持人民幣匯率主要由市場(chǎng)決定，同時(shí)堅決對順周期行為進(jìn)行糾偏，防范匯率超調風(fēng)險，防止形成單邊一致性預期并自我強化，保持人民幣匯率水平基本穩定。從與我經(jīng)貿往來(lái)較多經(jīng)濟體的貨幣看，2023年下半年，人民幣對美元、歐元、英鎊分別升值2.0%、0.2%、1.1%，對日元匯率總體持穩。
第五，采用多元視角科學(xué)評價(jià)金融支持力度。習近平總書(shū)記前瞻性提出，“要結合金融業(yè)發(fā)展規律和特點(diǎn)，把新發(fā)展理念貫徹好”。新形勢下，評判金融支持應以更加豐富多元的視角進(jìn)行觀(guān)察。一是看利率下降的成效。貸款利率由資金供給和需求共同決定，供不應求時(shí)利率會(huì )明顯上升。反之，如果社會(huì )融資成本穩中有降，則說(shuō)明了實(shí)體經(jīng)濟信貸需求總體上被合理滿(mǎn)足。二是看信貸結構的優(yōu)化。為支持經(jīng)濟轉型加速深化，加強對重大戰略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，能更好反映金融資源對實(shí)體經(jīng)濟有效需求的滿(mǎn)足程度。三是看涵蓋多種融資渠道的社會(huì )融資規模。信貸增長(cháng)只是實(shí)體經(jīng)濟融資的眾多渠道之一，在此之外還要全面把握經(jīng)濟發(fā)展和融資增長(cháng)、直接融資和間接融資、股權融資和債權融資、債券融資和信貸投放等幾對關(guān)系，綜合評估多渠道下金融體系對實(shí)體經(jīng)濟的支持。
下一步，人民銀行將把思想和行動(dòng)統一到習近平總書(shū)記重要論述精神上來(lái)，堅決貫徹落實(shí)好中央經(jīng)濟工作會(huì )議、中央金融工作會(huì )議的決策部署，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，加快構建中國特色現代金融體系，著(zhù)力以金融的高質(zhì)量發(fā)展為實(shí)體經(jīng)濟提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，助力推進(jìn)金融強國建設。
